一起来学习
区块链、股票、外汇、期货投资

基金仓位与股票顶底有什么关系?

2017年8月8日股票型基金仓位新规生效,股票型基金仓位下限由原来的60%提高到80%,造成许多股票型基金转型成混合型基金以避开这一规定,基金业协会数据显示股票型基金数量由7月末的805只降到8月末的569只,降幅29.3%,混合型基金数量由7月末的779只升到8月末的1061只,升幅为36.2%。

由于基金有6个月的建仓期,今年3月底之前成立的股票型基金已基本建仓完毕,现在可用的子弹已经很少了。而4月到7月是新基金成立的密集期,第四季度是他们的建仓期大限,因此4月份以来成立的基金还有多少弹药是关注的重点。

Choice数据显示,4月以来共成立基金495只,总计发行份额1.09万亿份;其中股票型基金154只,发行份额2070亿份;混合型基金265只,发行份额8152亿份,二者总计1.02万亿份。除掉打新基金以及业绩比较基准为银行存款利率的基金,乐观估计,场外还有4000一的子弹蓄势待发。

这4000亿的资金进场会有什么效果,还要看股票型基金整体仓位现在处在什么位置,下面是根据Wind数据估算的历史基金仓位与沪深300和中证500两个重点指数行情的近3年比较图,截止至9月28日,基金股票仓位在72.37%,处在近3年的相对低位,虽说目前证监会对各种内幕交易打击严厉,但由于公募基金年底有业绩排行等指标需求,四季度的低估值高股息股票的行情还是可期待的。

风险是基金为了建仓能拿到低价筹码,会挖个大坑。

这里有几点说明:

**,在计算基金仓位的时候,选取的是全部基金,而并非偏股型基金。如果单纯用偏股型基金平均仓位与指数进行对比,其相关性并没有用全部基金进行对比的时候显著。这是因为固定收益类基金(包括债券基金和货币市场基金)的规模,本身也是作为基金整体仓位构成的一部分。市场下跌、基金公司热衷发行固定收益类产品,造成基金整体仓位的下降;市场上涨、基金公司热衷发行偏股型产品,造成基金整体仓位的上升。这也是导致基金仓位成为市场走势反向指标的一个重要原因。

第二,通过基金仓位变化判断市场大级别的*部和底部是比较有效的,对于中级趋势拐点也有一定的效果,而对于小级别的转折点判断基本无效。

第三,由于基金是每个季度才披露一次季报,我们无法及时获得基金的日常仓位和份额,因此通过基金仓位判断大盘*部和底部存在一定的滞后性。

第四,上述结果说明,对于基金业整体来说,不具备显著的择时能力。但对于单个基金而言,未必遵循这样的规律。我们相信,市场中仍然存在优秀的基金经理和基金产品,能够做到在市场低位买入、高位卖出。

2009年6月末,全部基金加权平均仓位再次超过70%,达到历史次高点。这是否意味着一个重要*部的到来呢?事实上,近期市场的调整已经告诉了我们答案。至少,这会是一次中级调整。

而对于基金投资者来说,理性的决策并非参考基金公司的宣传和引导,而是遵循在基金低仓位的时候买入、在基金高仓位的时候卖出的规律,相信会取得一个不错的效果。

温馨提示:《基金仓位与股票顶底有什么关系?》内容整理自网络以及网友投稿,仅供参考交流使用,版权归原作者所有,如有侵权请联系本站删除,谢谢。投资有风险,入市需谨慎。

喜欢 (
)
or
分享 ( 0 )

赞(0) 打赏
未经允许不得转载:So财富 » 基金仓位与股票顶底有什么关系?
分享到: 更多 (0)