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百亿级爆款基金频出,A股即将见顶了吗?

去年以来,以沪深300为主的结构化行情,令公募基金们表现惹眼,市场追捧有加。不少新成立的基金被投资者竞相抢购,无意中也造就出不少“爆款”基金。

2017年9月,东方红睿丰基金结束了三年封闭期,由于期间运作的业绩不错,开放申购当天就吸引了百亿资金。10月24日,中欧基金旗下中欧恒利发行三年期定开基金,认购**天就卖了74亿,中欧不得不提前结束募集。

东方红的混合型偏股系列基金去年表现出色,占据了去年公募基金排名前列,因此备受市场欢迎,甚至有投资人在配售到东方红基金之后,在朋友圈发文“感恩”。

而进入2018年,爆款基金越来越多。华夏稳盛3天募集78亿元、华安红利也因为发行火爆而宣布提前募集结束。

当然,火的还要属兴全基金旗下的兴全合宜,该基金发行当天募集金额326.9亿元,其中前25分钟便募集了超百亿元资金,有效认购户数达到34.91万户,这些数据也刷新了权益类基金历史*募的相关纪录。

可以说,兴全合宜已成为了基金界近20年来少有的“现象级”产品。

爆款基金发售时间往往不合时宜

从历史上看,*次募集规模超百亿级的公募基金,虽称得上火爆一时,但从发行的时机来看,却往往赶上了股市的调整周期。

如图,小金简单统计了过往一天内募集超200亿的偏股型基金,这些基金都是当时认购的大热门。

如果我们把*发募集的统计范围放宽到100亿元,那么过往发行的偏股型公募基金如下表:

结合上述两张表,我们会发现,大多数百亿基金选择的*发时间,都是市场即将调整的前夕。

2007年10月,走牛了两年的大盘触及了历史大*——6124点。而就在大盘出于绝对头部时,我国*批QDII基金正式发行。如果拿到现在,除了华夏全球精选,其他净值还在1元以下。而2007年3月~4月发售的非QDII基金,在经过3~6个月的封闭期之后,也普遍迎来了大盘的见*。

同样,2015年6月大盘见*5178点,在此前后,市场也迎来了多只百亿以上级别基金的发售。

从这些基金后续表现来看,不少基金由于一上来就遭遇大跌,元气大伤,即便在近期市场环境较好的情况下,排名也不甚理想。

*惕百亿基金魔咒

从上述总结可以看出,百亿基金发售时,往往赶上A股阶段性行情的头部,所以股市一直有“百亿基金魔咒”一说。

实际上,这些“疯基”的诞生与A股的运行规律是基本相符的。

在股市环境好的情况下,普通投资者们大多乐观甚至盲目乐观,认为市场的钱非常好赚,很多人都是抱着“买到既赚到”的心态去抢购基金。于是,上百亿甚至三四百亿的募集规模,在市场好的时候也是不在话下。

但当所有人都一致看好时,往往市场的回调就悄然开始了。

因此我们看到,在面对指数的快速回调,市场情绪迅速冷静,百亿基金的表现往往也是昙花一现。

避开抢购热门基金

有些人会有疑问,作为股市中优秀的专业投资者,这些掌管百亿规模的基金经理,难道就不懂“择时投资”吗?

其实,基金公司更愿意在牛市疯狂的时候募集,因为这样可以尽可能多的获取资金。

所以,作为基金的投资者,我们自己应该明白择时投资的重要性。别跟着大家一窝蜂抢购热门基金,很大程度能够避免在接下来的封闭期内,忍受基金净值下跌的尴尬。

另外,百亿级的热门基金,并不等于好基金。近一年来很多排名靠前的优秀基金,规模都不足百亿。

选基金,除了看基金管理人过往的业绩水平,还要看该基金的风格是否符合未来市场走向,以及基金经理能否驾驭这种风格,盲目抢购所谓的热门基金,实在不是一个好的选择。

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