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债券基金知识了解多少?(快速入门)

股市低迷的背景下,债券类基金得到了市场的认同。特别是短债基金,今年以来平均收益率已经达到3.89%(截止9月7日),相较于货币基金平均收益的2.68%而言,取得了绝对的优势。今天我们详解一下债券基金:

债券基金根据不同的划分维度,包括纯债基金、一级债基、二级债基、还有特定策略债基,例如中资美元债基、政策性金融债基金、债券指数基金、可转债基金。另外也可根据封闭期来进行划分。债券一直是机构投资者的偏好产品,散户投资者对其的认同反而较少。从长期而言,债券市场的回报是稳步上涨的。

特别要说一下纯债基金,纯债基金就是不投资任何权益类资产和可转换债券,主要就是投资债券。它主要是靠债券的

利息收入

和买卖债券的

差价收入

来获取收益。

接下来债市表现?

根据研报显示,纯债基金在面临良好的资金面和政策面,经济一定的下行压力为债券市场提供了良好的基本面环境。在整个社会融资需求没有明显改善、市场信用风险偏好没有明显修复背景下,预计政策上保持相对宽松资金面的可能性较大,货币宽松环境也会更加有利于中短端期限投资。在对外保汇率和对内稳经济的要求下,即使美联储加息,后续货币政策量价齐升的货币政策组合仍然可以继续延续债市的升势。

风险在哪儿?

投资总会有风险,债券基金虽然风险较小也存在着风险因素,比如如果纯债基金过分追求高收益,则可能存在信用下沉及过分择时等风险。

不过整体债券基金的风险也是较小,为什么这么说,我们拆看看债券基金主要投资什么?国债、央票、金融债、同业存单、企业债、信用债、公司债、地方**债、政策性金融债、汇金债券、可转债、中票、短融、利率债……如此多的概念怎么分类的?*先说,从风险的角度有两个分类:

一个是利率债,一个是信用债。

利率债基本上就是风险很低的债券

(接近无风险收益的),比如:国债、央票、地方**债、政策银行债……,有**的信用担保,收益率是接近无风险利率的。

信用债就是要看发行主体信用的

,搞不好有可能后不能兑现的。比如金融债、企业债、公司债、中期票据、短融、资产支持债券等等。

不过信用债比利率债票面利率要高,因为,

在无风险利率的基础上增加了风险溢价。

利率债和信用债的票面利率差值可以简单理解为一个词:信用利差。(信用利差是用以向投资者补偿基础资产违约风险的、高于无风险利率的利差)

下面出个送分题:企业债和公司债啥区别?

so easy:企业债就是非上市公司发行的;公司债就是上市公司发行的,

再深入一点,企业债分为:产业债和城投债。从上面来看,不同的发债主体好像差异很大~没错,如果我们以发行主体来分债券,又有四个主体:**当然是发国债和地方**债;央行发央票;金融机构发金融债、同业存单、**机构支持债券;非金融机构发的就是刚才提到的企业债和公司债以及短融中票啥的。

交易市场

说完了分类,讨论一下交易问题。国内债券交易,主要就是

银行间市场

交易所市场

银行间市场可以交易:

央票、中票、短融、同业存单等

,交易所市场可以交易:

公司债、可转债、可分离转化债

,是不是少点什么?因为两个市场都可以交易的是:

国债、金融债、企业债、资产支持债券还有地方**债

其中金融债的交易金额是大的。金融债券的资信通常高于其他非金融机构债券,违约风险相对较小,具有较高的安全性。所以,金融债券的利率通常低于一般的企业债券,但高于风险更小的国债和银行储蓄存款利率(而且发行金融债券不用缴纳存款准备金)。

不过根据我们刚才学习的,政策性银行债属于利率债。利率债占比高的是国债。平常看盘的时候,经常看到代码:160201.IB,这是什么意思?

债券的交易时间和股市相同,,成交以“手”为单位,一手=10张债券。交易上是T+ 0,无涨跌限制。当然还有几个概念要理解,比如“

久期

”、“

评级

”,这两个问题不明白要看书,属于必考题。

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