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股票高送转是什么意思

“高送转”一般是指大比例送红股或大比例以资本公积金转增股本,比如每10股送6股,或每10股转增8股,或每10股送5股转增5股。“高送转”的实质是股东权益的内部结构调整,对净资产收益率没有影响,对公司的盈利能力也并没有任何实质性影响。“高送转”后,公司股本总数虽然扩大了,但公司的股东权益并不会因此而增加。而且,在净利润不变的情况下,由于股本扩大,资本公积金转增股本与送红股将摊薄每股收益。

在公司“高送转”方案的实施日,公司股价将做除权处理,也就是说,尽管“高送转”方案使得投资者手中的股票数量增加了,但股价也将进行相应的调整,投资者持股比例不变,持有股票的总价值也未发生变化。

如何避免跌入“高送转”陷阱

如前所述,送红股与资本公积金转增股本方式对公司的股东权益和盈利能力并没有实质影响,也不能直接给投资者带来现金回报,但为什么“高送转”总能吸引众多投资者的目光?

由于投资者通常认为“高送转”向市场传递了公司未来业绩将保持高增长的积*信号,同时目前市场对“高送转”题材的追捧,也能对股价起到推波助澜的作用,投资者有望通过填权行情,从二级市场的股票增值中获利。因此,大多数投资者都将“高送转”看作重大利好消息,“高送转”也成为半年度报告和年度报告出台前的炒作题材。

在董事会公告“高送转”预案前后,几乎每家公司的股价都出现了大幅上扬甚至翻了好几倍,部分公司凭借“高送转”题材站稳了百元台阶。

值得关注的是,近期部分公司在公布“高送转”预案后,公司股价表现不一,甚至大相径庭。有的在预案公告日开盘几分钟后即涨停,但有的在预案公告日几乎跌停,还有的在预案公告后数日内连续大跌。究其原因,“高送转”公司股价走势与大盘波动、公司经营业绩、股价前期走势、预案是否提前泄露等多种因素有关,因此,炒作“高送转”的风险不可小觑。

但是怎样才能提前找到高送转股呢?

有高送转预期的必须是估值合理,业绩优秀、高成长的股票,高成长才可能高送转,亏损累累、业绩平平,朝不保夕的股票,不退市就可以了,还搞什么高送转?

寻找高送转股,必须研究上市公司的财务报表,看懂财务报表才可以寻找到有高送转的股票。

一是每股公积金要多。这是一个衡量上市公司送转潜力的重要指标。按照一般的经验每股公积金好大于2元。每股公积金多的前10只股票是:世纪鼎利21.74元、杰瑞股份14.47元、万邦达12.19元、三川股份12.18元、英威腾11.47元、星辉车模10.18元、东方园林10.15元、朗科科技10.02元、汉王科技9.98元、焦点科技9.83元。

二是每股未分配利润要多。每股未分配利润好大于2元,目前每股未分配利润多的前10只股票是:中国船舶12.74元、贵州茅台12.53元、潍柴动力11.12元、吉林敖东8.5元、兰花科创5.82元、洋河股份5.78元、辽宁成大5.48元、科伦药业4.97元、新合成4.94元、中山公用4.75元。

三是净资产收益率要高。只有净资产收益率高的上市公司才是高成长的。净资产收益率高的前10只股票是:上实医药20.22%、海普瑞18.99%、齐翔腾达16.03%、天虹商场13.47%、海康威视12.05%、中西药业9.76%。

操作技巧:

1) 如何选择具备高送转预期的个股:一是股本扩张意愿强烈,有再融资的要求的上市公司;二是有过增发行为,为了兑现增发时的承诺;三是股东持股比例较高,或者 有大小非面临解禁压力,为例方便股东减持推出高送转方案引起市场关注;四是财务上“三高”特征明显,即高每股公积金、每股净资产、每股未分配利润。

高每股,公积金意味着转股的潜力较大,高每股未分配利润意味着送股的潜力较大。同时财务上好当年业绩增长,盈利状况良好,这样的股票更容易得到市场的追捧;五是 股本规模适中,中小板、创业板中的一些次新股高送转的概率更大。因为新股发行的时候,溢价发行的部分计入资本公积金,较高的资本公积金和股本规模袖珍为后 期高送转创造了条件。

2) 如何操作:操作高送转股票时分为抢权行情和填权行情。上市公司在公布高送转方案前,市场对于其有较强的预期,一般会推升股价连续上涨,出现抢权行情。一部分强势个股,在送转股份除权之后,甚至还会走出向上的填权行情。这两个阶段是参与高送转股票的好时机。

3) 具体操作:抢权行情在股票成交量明显放大、市场对于其高送转预期较强、资金大幅流入的**时间介入,等到送转预案公布时获利出局。一些预案公布前股价涨幅 不大的个股,在预案公布后还有一波拉升的过程。一般情况下预案到除权日有3–4个月时间。此阶段需要重点留意上市公司公告。分配方案需要股东大会批准通 过,因此可以在股东大会召开前20天左右布局。注意开股东大会日期,一般股东会后10天左右就会送。股权登记日前(1-2天)可以获利出来。而填权行情一 般参与性不大,除非一些前期*为强势的个股,主力在高位无法顺利出货,一般除权后会利用股价较低的因素进行拉升出货。操作上应该快进快出,短线操作。

三、小结:

高送转公司具有三类”特征:高积累、高业绩、股本较少。其中,高积累指具有较丰厚的资本公积和未分配利润,为高送转提供基础。高业绩成长的公司高送转的意 愿也相对较强,股本较少,是因为从已公布高送转预案的公司来看,市值较大的股票表现也相对较弱。具有高送转潜力公司股票在医药生物、化工、机械设备等三类 行业的占比较高,在目前A股难以形成趋势性投资机会的背景下,预披露时间表的公布等于吹响了中报行情的集结号。在投资时点上,高送转公司在发布公告的前 后,往往会受到资金追捧。

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