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我们常说的债券基金,该如何投资?

在前面的内容中,我们聊到了许多基金品种,但很少说到债券基金,相比于其他品种似乎它没有那么受欢迎,不过恰当使用也可以成为我们资产配置中的一员。比如在现实生活中,除了一些零花钱之外,有时候我们也会有一些在几个月或者一两年内时间用不到的资金。一方面,我们可以选择不错的、适当期限的银行理财产品,到期可以获得本金和利息,是不错的中期理财的选择。但银行理财产品很多时候有门槛限制,比如5万元起,这样就很不方便了,这时债券基金就可以出来帮忙啦!

那什么是债券基金?

简单来说,债券基金主要以债券为投资对象,如国债、金融债、企业债等固定收益类金融工具。因为这些债券大多都是约定好了期限和收益率,所以债券又被称为“

固定收益品种

”。从这个角度来说,债券基金主要追求当期比较固定的收入,相对于股票基金来说增值潜力要低一些,适合不愿承担更多风险的投资者。相对于货币基金来说,由于投资期限比较长,所以收益会比货币基金高一些。如果将货币基金比作现金,那么债券基金更像是定期存款,只不过债券基金不承诺收益,也没有明确的期限。

那投资债券基金的风险来自哪里?

导致债券基金风险波动的

主要原因是利率

。国家会公布一些基准的利率,如一年期存款基准利率为1.5%,如果我们在银行存一年定期10000元,一年后可以拿到10150元,这多的150元就是利率带来的。而

债券的价格和市场的利率是呈反方向变动的

,如果利率下降,债券价格就会上升,这时债券基金的回报会更好;如果利率上升,债券价格就会下跌,这时债券基金的回报会变差。其实道理很简单,因为如果同期银行的收益率提高了,那么债券也要提高到期收益率,否则就没有了吸引力。

从历史数据中看,如在2014年—2016年,国家多次下调存贷款基准利率,这让国内债券迎来了一轮牛市;在2016年—2017年,国内利率出现了快速上涨,此时的债券基金普遍收益都不是很好。长期来看,

我国债券基金过去十几年的平均收益率在6.4%左右。

何时配置债券基金?

1. 没有合适投资的基金品种时。
有的时候市场上找不到合适的低估基金来投资,比如在牛市的中后期,几乎所有的基金都比较贵。这时,我们就可以选择债券基金来作为替代品。因为往往股市表现较好时,债券基金会差一些;股市表现差时,债券基金表现会好一些,两者之间存在一定的负相关,所以很适合作为没有合适基金投资时的过渡品。债券基金的买卖方式跟其他基金一样,是不错的投资品。
2. 打理中短期资金

债券基金的另一个作用是

中短期(1-3年)资金的打理

。因为基金定投的投资周期很长,从开始投资到取得目标收益,至少要做好3年以上的心理准备。可有时候我们的资金在3年里有可能会用到,这时就可以通过债券基金来打理啦。因为债券基金的波动较小,即使遇到市场下跌,跌幅也会很小,在1-3年的时间来看,几乎是很难亏损的,所以比较适合打理中短期资金。

3. 降低资产组合波动
因为债券基金的波动比较小,而且与市场呈负相关。也就是说,当市场上涨,其他基金上涨的时候,通常是债券基金下跌的时候;而当市场下跌,通常债券基金会上涨。所以在资产配置中加入债券基金,可以降低组合的波动。不过,需要注意的是,降低波动也意味着会降低收益,因为长期来看债券类资产的收益并不如股票类资产。如国内货币基金的平均收益率在

2%—3%

,债券基金在

6%—7%

,股票基金在

14%

左右。

所以

为了更好的长期投资,我们应该较多配置股票类资产

,除非暂时没有合适的投资品种时才选择债券基金。

那怎么投资债券基金?

债券基金又短期债券基金和和长期债券基金之分,不过相比其他基金投资来说,债券基金要简单很多。

*先,

在利率低位选短期,在利率高位选长期

因为债券市场受利率影响比较大,而且越是长期的债券基金,受利率的影响越大,因此波动也会更大。所以在利率低位时选择短中期债券基金;而在利率高位时选择长期债券基金。

其次,

出现浮亏可以加仓拉低成本

虽然债券基金的波动较小,但还是有波动的,所以我们可以在出现浮亏事时加仓拉低成本。比如,

过去十几年,10年期国债利率的中位数是3%-3.5%

,所以我们可以以此为标准。高于3.5%时选择一些长期的债券基金品种,低于3%时选择一些短期的债券基金品种,或者直接选择货币基金。

小 结

总之,一方面债券基金可以成为我们资产配置中的一员,不过要在合适的时间使用。另一方面,为了更好的长期投资,我们应该较多配置股票类资产。

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