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成长股是什么意思

成长股是指这样一些公司所发行的股票,它们的销售额和利润额持续增长,而且其速度快于整个国家和本行业的增长。这些公司通常有宏图伟略,注重科研,留有大量利润作为再投资以促进其扩张。由于公司再生产能力强劲,随着公司的成长和发展,所发行的股票的价格也会上升,股东便能从中受益。人人都爱成长股,的确有人凭借投资成长股*步武林,甚至一战成名。但是投资成长股也没那么容易,主要是因为有各种地雷等大家去踏,没搞好断腿断胳膊。

一是估值过高。

成长股估值高是比较常见的,有的时候还会长期高估值,甚至过高估值,在市场繁荣的时候没问题,只是成长持续,高估值就能持续,反正钱就像洪水一样哗哗流进来抢筹。

但是一旦遇到市场大调整,比如说股灾,成长股的高估值就扛不住了,难保不被腰斩。因为资金避险到估值低的品种里去了。

二是高增长不可持续。

高增长一旦不可持续,腰斩算是客气的,脚斩都有可能。原因就是跌起来,资金都是不计成本跑路,涨有多高跌有多惨。

这个代表有很多啊,如华锐风电和超日太阳能之类的,上市时正是行业颠峰,凭借政策扶持,业绩不是一般的好,但是随后随着新能源泡沫的破灭,直接打回原形,曾经引领世界潮流的行业,直接产能多余得如垃圾,处理都处理不掉,公司直接就ST,股价之惨跟中石油比起来,真是不分上下。当然,华锐风电还更无耻些,直接是做假账的。

再比如百润股份,这之前老鱼就讲过了,RIO竞争力下降的原因,导致高增长不可持续。再比如海普瑞,高盛帮他拉皮条在海外找到了大客户,一旦高盛把股票清空,立马歇菜,当然,值得开心的是,公司老板据说当了几天中国*富。

再有大量曾经的百元股、200元股,如全通教育、安硕信息之类的,直接当成一个屁放掉吧,不要看曾经股价涨的多么夺目,后都会被打回地狱。

如果有人非要买100元以上的股票,老鱼是说非要买,刀架脖子上也要买,那也只有某一只值得买。

三是太热门的所谓成长股,小心为妙。

追捧的人太多,那多半是来接盘的。人人都知道某某是成长股的时候,他有可能已经不是成长股了。

以曾经的苏宁电器为例,牛的成长股之一,基本上一提到成长股就是苏宁,中小盘股的代表,长期盘踞某球热股榜*。可是在互联网时代到来,该公司决策管理层缺乏远见,甚至对网络购物不屑一顾(有事实为证,早些年张近东接受媒体采访时,就明确表示网络购物没前途),等到他明白时,已经晚了,之后尽管搞了各种概念炒作,进行系列收购,直至改名字,但是已经不行了。

好多公司为了维持高成长,收购是不可避免的。说到收购,其实对收购资产的整合是件很不容易的事,很多公司大举收购的资产,后都成为销金窟,成为短板,钱砸下去泡都不冒,比如苏宁收购的PPTV,实在扛不住亏就卖出去了,至于说他的红孩子,生意好不好,大家自己去体验下。

如果你看中的成长股,有可能同时踩中上面三个地雷,那你就得小心眯了。

注意:

一是在成长股也在注意估值,股价因市场原因,大幅回调时介入,成本决定成败。

二就是买几只蓝筹股压箱底,增长没那么牛,但是业绩稳定分红丰厚,终投资收益也不会差到哪里里,关键是不会睡不着觉。

三就是远离热门股,找一些不起眼的中小盘公司。A股好多公司是闷声发大财的,悄悄地挖宝,打枪的不要。

选择成长股应考虑以下因素:

1、企业要有成长动因。这种动因包括产品、技术、管理及企业领导人等重大生产要素的更新以及企业特有的某种重大优势等。公司的管理层是相当值得关注的一个方面。一个优秀的领导人能够不断创新发展,使得上市公司越做越大。企业带头人个人风格对企业的发展有很大的意义。

2、企业规模较小。小规模企业对企业成长动因的反映较强烈,资本、产量、市场等要素的上升空间大,因而成长条件较优越。选择公司劳动力成本较低,劳动力成本不会成为公司成长的阻碍因素的公司。

3、行业具有成长性。有行业背景支持的成长股,可靠性程度较高。要确定行业的成长性。一些处于朝阳行业的的上市公司是我们优选的标的,例如新能源汽车 产业链、TMT 、游戏、传媒影视、大数据 、云计算 等。朝阳行业具有广阔的发展前景,处于其中的相关上市公司在未来3-5年内具有相当大的成长性。       

成长性行业主要有:

1)优先开发产业,即国家政策重点扶持的行业,包括产业发展链上的薄弱行业、经济发展中的领头行业和支柱行业等。重点选择公司产品开发能力、市场占有率和产品销售增长率高于同类企业,同时社会对该公司产品的需求不断增长的公司。

2)朝阳行业,即在开发新产品、新市场的竞争中处于兴盛状态的行业,技术高新、知识密集是其特征,如微电子 及计算机、新材料 、生物工程、通讯 等。

4、评价成长股的主要指标应为利润总额的增长率而不是每股收益的增长水平,因为后者会因为年终派送红股而被摊薄。选取经营指标优秀的公司。通过阅读上市公司的财报来确定这个公司的盈利状况是否优秀。主要的经营指标例如净资产收益率、净利润增长指标、毛利率水平、负债率等等,一般主营业务净利润增长率大于等于30%是一条重要的分水岭,而销售的毛利率至少要达到40%。选择业绩增长与公司成长同步,并保持较高水平持续性增长的公司。

5、成长股的市盈率可能很高。这是投资人良好预期的结果。成长股的高价位有利于公司的市场筹资行为,从而反过来成为成长股成长的动力。该公司能将利润的较大比例用于再投资而非给股东分配红利 ,以促进公司可持续发展。

成长股票具备哪些特点?

①净资产收益率高增长的持续性很关键。很多人对成长性强的理解仅仅是净资产收益率高就行,但却往往忽视了一个重要因素,那就是持续性。不能持续地高增长,就等于是*不稳定的发展,终的结果往往都是不尽如人意,一时增长一时亏损,试问发展从何谈起?这就好像投资一样,有时候超越市场的收益并不能说明什么,但如果长久持续超越市场的收益,复利累积下来,就是奇迹,就是“巴菲特”了。成长性在净资产收益率这里也是如此,净资产收益率持续较高地增长,终的必然是凤毛麟角的大牛股。

②不低于8%的净资产增长率是适合的高增长,持续性超过20%以上的高增长是将带来奇迹的品种。什么样的净资产增长率才是适合的高增长呢?什么样的状况才能带给选择品种大的上涨空间呢?没错,持续性的高增长,而这高增长如果超过20%,那么,就完全有可能诞生类似云南白药这样的长期大牛股。所以,总结下来,回答前面的两个问题也就很容易了:不低于8%的净资产增长率是适合的高增长;持续性超过20%的高增长越多的话,越能带给选择品种大的上涨空间。

③流通股扩张速度年平均介于1~2倍之间是比较理想的速度。只有高速增长、高速发展的企业,才有股本高速扩张的资本。涨幅大小跟扩张速度没有本质的联系。我们是否可以这样理解,股本扩张速度越快并不意味着累积涨幅会越大,股本扩张速度年平均不低于1倍却是成长性突出的关键所在。再深入点,股本年平均增长速度介于1~2倍之间是适合的一种增长速度,毕竟年平均过快的股本扩张速度难免会影响股价上的表现张力。由于对比标的有限,上面的总结难免以偏概全,但不能否认其对比带来的价值启迪性。虽然不一定所有高成长性的品种都必须符合上面的标准,但符合上面标准的企业,成为成长性大牛股的概率*其大!作为合格的操盘手,类似这样的总结是必须要多做的,有时候这就是赢他人一步的关键所在。

持续高成长带来良性循环,一切将不是梦。持续高成长性的企业,是在资本市场容易走出*立行情的品种,而这样的企业也往往属于行业的龙头,**卖点也往往是支撑其*立行情能否一直延续的关键之一。

我们可以发现,持续高成长性的企业,其“本身的价值”可以说是逐年动态良性增长,正是有了这样的基础,才使得其“交易的价值”有时候可以天马行空地展开。“交易的价值”能否天马行空,很大程度就是看其“本身的价值”是否到了一个让人产生无限遐想的阶段。资本市场是个很好的放大效应场所,当你持续增长20%几年之后,就有人已经想到你可能持续增长十几年甚至几十年。可以说,此时“本身的价值”增长已经从量变达到促使人们产生质变想象的阶段。试想一下,**年增长20%以上可以不激动,第二年再增长20%以上也还可以不激动,第三年再增长20%以上的还能不激动吗?至少持续几年这样高增长后,巨大改变势必就会带来*大的未来想象空间。有的品种在初期阶段的表现其实并不算突出,在中后期发力,为什么呢?其实就是持续成长性带来的爆发力。持续成长1年、2年可能难以让人疯狂,但如果3年以上的话,那么,一旦在大行情的稍微配合下,想不疯狂都难。资本市场的一个特点就是透支未来。如果市场认同该企业十几年或几十年后的情景,那么,此时,必然会产生疯狂“交易的价值”。“本身的价值”未必能达到当下的状态,但市场的想象,可以让其“交易的价值”达到未来有可能实现的“本身的价值”。有梦就有一切,高成长性的企业就是让人产生对未来坚定的梦,有了梦,*立行情还不简单吗?而当梦实现的时候,变得更*立更具成长性难道不可能吗?只要企业保持坚定的信念好好经营下去,那么,持续高成长性的企业带来的绝对是有无限想象的良性循环。云南白药的奇迹就是好的一个例子!

谈了成长性个股的特征后,我们接下来再看看成长性大牛股调整的规律,无疑观察一些个股的调整规律其实也可以为我们去发现一些成长性大牛股提供思路。

成长性大牛股的奥秘让我们知道了一些成长性大牛股的特征,一旦我们发现成长性大牛股后,也该清楚,天下没有不散的宴席,成长性大牛股要想永远持续下去不是不可能,但那确实是非常艰难的;同时,我们也更应清楚,成长性大牛股再怎么“牛”,也不可能不面对阶段性调整,而这阶段性的调整*限达到什么状况,对于这些我们是否也要作个研究与了解呢?

不管是什么品种,阶段性调整都是难以避免的,只是,透过这阶段性调整的规律,或许可以给我们更多把握成长性大牛股过程中的细节的机会,同时实战总结,关于成长性大牛股的调整规律总结如下:

①阶段性调整*限不超过50%。这里所谓的阶段性调整幅度,是指进入大的上升通道过程中的调整,不包括初期上市后的反复震荡过程。我们研究的是成长性大牛股在进入大的上升通道过程中调整的*限。一般情况下,成长性大牛股的大调整*限就是不超过50%。而其阶段性达到超过80%以上的跌幅概率很小,除非是超级大股灾,概率其实很低,因此,这个前提可以忽略。

②调整的方式多以急跌的形式展开。成长性大牛股阶段性调整的方式多以急跌的形态展开的规律。道理其实也不难理解,在大的上升通道中,对于成长性大牛股而言,只有阶段性市场环境严重不配合,不稳定的心态从量变达质变,才有可能出现重心急速下移的动作,否则更多的都是稳定,这也非常吻合大的上涨过程中的特点:急跌慢涨。所以,调整的方式多以急跌的形态展开是成长性大牛股调整的第二特点。

③调整过后的新高多以慢涨的形态展开。成长性大牛股出现急速调整后,要想很快恢复元气并不现实。此时,需要更多的时间来作为疗养剂,新高是没问题的,只是需要点时间而已。具体操盘而言,此时是更需要耐心的时候,想在急跌过后马上收复全部失地,在成长性大牛股中这样的状况不是不可能,只是相对概率要小得多而已。道理其实也不复杂,试想一下,刚刚经历一波急速的杀跌,就好像一个人刚摔了一跤一样,要很快爬起来,可以,但很辛苦,慢慢爬起来,才符合常理。所以,调整过后的新高多以慢涨的形态展开是成长性大牛股调整的第三个特点。总之,上面三个规律也是三个特点,我们心中有了这些概念后,以后面对类似的问题,至少会多一些经验、多一些智慧、多一些感觉。这在具体操盘过程中,是至关重要的,也是形成系统过程中必不可少的一个环节。

点评:我们在选股的时候所参看的20-40的标准也是要注重其持续性,不能简单的只看一个季度的,长牛是必须不断地保持稳定的增长,当增长放缓,短期股价可能就到头了,相反当增速过于放大,也是后一冲了,所以必须综合起来看。在《冲刺白马股》一书的第四章《历年冲刺白马股》中我们也给大家提到今年的成功白马股,在分享会**期我也告诉大家如何辩证的看待这些白马股,因为白马股也是有其成长周期的,不能去接后一棒。

寻找成长股的10大思路分析

1、上市公司具有卓越的管理水平。卓越的管理是企业保持成长的先导和基础,所以,我们*先要看上市公司是否以杰出的专业管理能力闻名,其经营者是否有良好的专业素质、顽强的进取精神和超前的创新意识。

2、超过平均水准的市场需求。对于公司产品超乎平均的需求成长,是公司股票成为成长股的主要客观基础。所以,我们必须确定公司产品的销售成长率有多高,这种需求成长率未来趋势如何。

3、低廉的劳动成本。低廉的劳动成本是企业产品保持强大竞争力的重要基础。因此,我们不能不计算一下劳动成本在产品成本中的比率是否适中或低下,劳资矛盾(合资、外资企业)是否会影响盈余的成长。

4、稳定可靠的原材料供应。公司是否能将自己所需的原材料控制在自己手中,如果公司不能控制自己所需的原材料,其所依赖的供应商将来是否可能对原材料大幅度加价,这个问题对于使用稀缺原材料的公司尤为突出。

5、产品价格富有弹性。在通货膨胀和成本日升的经济环境下,几乎每一家企业都必须时时提高产品售价,以便跟上通货膨胀和成本的上升,价格弹性也就成了企业持续成长的一个因素。可是,在高度竞争的市场里,公司往往很难提高产品价格,以致盈利受到成本的严重侵蚀。所以,从公司长期成长出发,应当考虑公司是否能控制同类产品销售的相当大一部分,从而能在必要时顺利地控制价格。

6、低限度的政策、法规限制。国家的宏观经济发展规划和政策、法规,对企业经济的持续成长具有重大影响。凡是国家急需发展的新兴或短线行业可以享受种种优惠和保护,而国家需要调整、压缩的长线行业则要受到众多限制。

7、热心开发新技术或新产品。新技术、新产品的开发是延长产品生命周期,保持销售持续成长的关键。

8、公司有驰名品牌,其行业受经济周期影响小。中国经济发展到今天,买方市场的态势已经形成,越来越多的消费者的利益追求已不仅仅是满足其实用需求的“实物产品”,而是又能满足其精神需求的“品牌商品”。品牌是销售扩张的“门票”,有了驰名品牌,就能占据市场领导地位,享有较大的利润空间。

9、公司股本少,大股东持有大部分股票。由于公司股票主要为大股东所控制,企业经营状况与其利益生死攸关,必然使大股东尽心尽责。股本少的公司扩张潜力比大公司大。

10、合理的再投资比率。如果一个公司要保持持续成长,必须要保持合理的再投资比率。换句话说,公司把其盈余的多少用于再投资,决定着公司是否具有持续的发展潜力。公司将盈余用于再投资越多,公司的持续发展潜力就越大,反之,公司将每年的盈余都分光吃光,其发展就无从谈起。

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