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对冲基金如何操作?

采用对冲交易手段的基金称为对冲基金(hedge fund),也称避险基金或套期保值基金。是指金融期货和金融期权等金融衍生工具与金融工具结合后以营利为目的的金融基金。 它是投资基金的一种形式,意为“风险对冲过的基金”。对冲基金如何操作?

对冲基金经典的两种投资策略是短置(shortselling)和贷杠(leverage)。

短置,即买进股票作为短期投资,就是把短期内购进的股票先抛售,然后在其股价下跌的时候再将其买回来赚取差价(arbitrage)。短置者几乎总是借别人的股票来短置。长置,(long **ition),指的是自己买进股票作为长期投资。在熊市中采取短置策略为有效。假如股市不跌反升,短置者*错了股市方向,则必须花大钱将升值的股票买回,吃进损失。短置此投资策略由于风险高,一般的投资者都不采用。

贷杠(leverage)在金融界有多重含义,其英文单词的基本意思是杠杆作用,通常情况下它指的是利用信贷手段使自己的资本基础扩大。信贷是金融的命脉和燃料,通过贷杠这种方式进入华尔街(融资市场)和对冲基金产生共生(symbiosis)的关系。在高*注的金融活动中,贷杠成了华尔街给大玩家提供筹码的机会。对冲基金从大银行那里借来资本,华尔街则提供买卖债券和后勤***等服务。换言之,武装了银行贷款的对冲基金反过来把大量的金钱用佣金的形式扔回给华尔街。

如果以上两种投资策略都行不通,对冲基金如何操作呢?我们还可以通过长短仓、市场中性和环球宏观等方法来实现操作。

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